凯利准则：避免破产
2019年7月10日
不要毁掉你的声誉或被清零
Nivi: 我们来聊聊凯利准则。
Naval: 凯利准则是一个简单概念的数学化表述。这个简单概念就是：不要冒险押上一切。远离监狱。不要把所有赌注都押在一次大赌局上。每次下注要小心谨慎，这样才不会输光全部本金。
如果你是个赌徒，凯利准则从数学上表述了你每手应该下注多少，即使你占有优势——因为即使你占有优势，你仍然可能输。假设你有51比49的优势。每个赌徒都知道不应该把全部本金押在这个51比49的优势上——因为你可能会输光一切，无法等到平均值回归。
纳西姆·塔勒布著名地谈论过遍历性，这是一个花哨的词，代表一个简单的概念：对100个人平均而言成立的事情，与一个人经历100次同样的事情的平均结果并不相同。
毁掉你的声誉与被清零是一样的
最容易理解这一点的方式是通过俄罗斯轮盘赌。假设六个人每人玩一次俄罗斯轮盘赌，每个赢家获得10亿美元。一个人最终死亡，五个人获得10亿美元。将这个与一个人用同一把枪玩六次俄罗斯轮盘赌进行比较。他们永远不会成为亿万富翁——他们会死亡并且价值为零。所以冒险——尤其是当平均值是在大群体中计算时——并不总是理性的。
凯利准则帮助你避免破产。在现代商业中，人们破产的首要方式不是下注太多；而是走捷径、做不道德或完全非法的事情。最终穿着橙色连体服入狱或毁掉你的声誉与被清零是一样的——所以永远不要做那些事情。