Craigslist 比 eBay 更值钱
2006年2月7日
Rich Skrenta 在一篇必读文章中剖析了为什么 Craigslist 如此有效。现在是时候考虑它到底有多有效了。
如果市场精灵让你选择 eBay 或 Craigslist 的所有未来收益，你会选择哪个？我会选择 Craigslist。
请注意，我在这里讨论的是商业模式的优势。我完全知道 eBay 拥有 Craigslist 25% 的股份，所以如果说 Craigslist 这家公司比 eBay 这家公司更值钱，我就是在说资本化的 Craigslist 商业模式收益等于资本化的 eBay 商业模式收益的两倍，而这并不是我要说的。为了评估上述数字，请查看商业模式产生的收益，或者假设 eBay 拥有 Craigslist 0% 的股份。
通过列表估算估值
Craigslist 目前每月承载600万条广告。其中至少有 200,000 条是职位发布。它们覆盖近 200 个城市（查看他们的主页）。他们可能只在其中十个或更少的城市拥有临界质量（根据一些随意浏览）。
目前，Craigslist 仅对职位发布收费，而且只在三个城市收费。从 Craigslist 本身，我们可以看到费率：
旧金山湾区：75美元
纽约：75美元
洛杉矶：75美元
所有其他地区：免费
现在他们正在为纽约的公寓以及华盛顿特区、圣地亚哥、波士顿和西雅图的职位增加收费。基本上，一旦某个城市的某个类别达到不可撼动的临界质量，就要小心了！
所以，仅职位一项现在每月就价值约 500 万美元（25美元 * 20万）。Craigslist 并没有将所有职位货币化，但方向和意图都很明确。
当然，Craigslist 最终将能够对职位、公寓、房地产、汽车、个人广告少量收费、度假租赁、服务、大型本地物品以及在某些国家的小型 eBay 物品收费。请注意，在线上，这 7-8 个其他类别中的每一个都与职位处于同一数量级，或者更大。eBay 物品部分可能需要一些澄清——在互联网发展先于可靠邮政系统发展的国家，更多的产品商务将通过 Craigslist 式的本地系统进行，而不是通过 eBay 式的全国系统。
如果 Craigslist 只将这些类别中的一半货币化，那就是每月 2000 万美元。全部货币化就是每月 4000 万美元。
但 Craigslist 仍在增长。增长很多。
以下是 Craigslist 本身一直在发布的一些统计数据（这些数据大约有三个月了）：
增长
过去12个月整体页面浏览量增长率（所有城市合计）：195%
- 北卡罗来纳州罗利：每月1300万页面 +800% 过去12个月
- 不列颠哥伦比亚省温哥华：每月2100万页面 +675% 过去12个月
- 德克萨斯州达拉斯：每月2200万页面 +650% 过去12个月
- 明尼阿波利斯：每月2100万页面 +625% 过去12个月
他们能在一年内规模翻倍吗？很容易。更可能的是，Craigslist 的规模将增长三倍或四倍，然后增长才开始显著放缓。我们之前 2000-4000万美元/月的范围现在变成了 4000万 – 1.6亿美元/月（随着我们做出更多猜测，我们的准确性当然会下降）。中点使我们达到每月1亿美元的收入，或每年约12亿美元！
换一种方式试试：每月600万条列表。乘以10，因为他们在100个城市达到临界质量，而今天大约只有10个城市。乘以2，因为像纽约、洛杉矶、旧金山这样的现有城市将继续增长。仅对10%的列表收费，每条列表收费10美元（与报纸相比这简直是偷窃，而且低于 Craigslist 目前的费率。这也是每条列表平均1美元的收费）。那就是每年14亿美元的收入。他们的成本接近于零（没有内容，没有营销，基于社区的客户服务，十几名工程师）。税后，每年仍有10亿美元的利润。给他们 eBay 的市盈率，它就价值500多亿美元。
我没有因为以下事实调整市盈率：他们的增长速度比 eBay 快得多（尽管这不可避免地会放缓），或者他们的国际机会比 eBay 更大（又是那个烦人的邮政系统问题）。
流量检查：
这是另一种有趣的看待方式。Alexa 和其他排名网站将 Craigslist 错误地归类为社区网站。它在 Alexa 上的流量排名是33（从我去年11月写这篇文章初稿时的第40位上升了！！），但如果你将其视为商业网站（毕竟是分类广告），它将是第四大商业网站，仅次于亚马逊、eBay 和雅虎。
Craigslist 的增长实际上加速了。有多少大型成功的公司正在这样做？
2005年对 Craigslist 来说是伟大的一年。
当然，对于其他分类广告网站来说，这是一场大屠杀：
Monstermoving.com：-60%
Apartments.com：-40%
Cars.com：-30%
Realtor.com：-25%
那么，Craig 会拿这笔钱吗？嗯，公司25%的股份已经属于 eBay（他们从 Craig 的一位联合创始人那里购买的）。在剩余部分中，毫无疑问有一些在员工手中。Craig 可能拥有50%到60%之间。他可能想将其中的一部分捐给慈善机构。或者给家人。不可避免地，他将拥有不到50%。到那时，你可以打赌公司将拥抱资本主义和流动性的优点。
Craigslist 不再是一个 dot-org 组织。它正在成为一个超级垄断企业，针对世界上最具货币化潜力的类别（高价值物品和分类广告），年复一年地增长三倍或更多。而客户服务代表 Craig Newmark 比 Larry Page 或 Sergei Brin 更值钱。
真正的情况是，Craig 正顺利地在没有风险投资、没有大牌管理、没有营销、没有专利、没有真正技术等的情况下，建立一个 eBay/雅虎规模的企业。他从报纸那里拿走了所有价值，却没有承担任何成本。每个人都因此而爱他（可能是因为他把钱留在了桌上）。这就是互联网的力量。